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Bitda 的 風險限額 使用動態槓桿(Dynamic leverage)的概念，這代表交易者所持有的合約價值越大，所可以使用的最大 槓桿 就越低。換句話說，起始保證金的需求將按合約價值的增加從而以固定百分比遞增。每個合約都有特定的維持保證金率，而保證金需求會隨著風險限額的變化進而增加或減少。   風險限額是用於限制交易者持倉風險的一種風險管理機制。在價格波動大的交易環境下，單一使用高槓桿持有大額倉位的交易者將可能帶來巨大的穿倉損失。若保險基金已被耗盡，自動減倉系統可能會被觸發，從而給其他交易者帶來額外的風險。 Bitda 對於所有的交易帳戶規定風險限額，即大倉位交易者需要更多的起始保證金來持有倉位，優化了風險管理，保護所有交易者免受額外風險。   每種合約擁有風險限額基礎值和其遞增值。相對應的，結合維持保證金與起始保證金的基礎值以及遞增值，可以計算出每個倉位完整的保證金要求。隨著倉位的增加，維持保證金和起始保證金要求也會提高。 用戶必須通過倉位面板來提高或降低風險限額。 保證金要求將隨著風險限額的改變而提高或降低。

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Lunc開盤大漲198%後回落！Luna上線後高點下挫79%、今再回彈70% 本月寫下歷史的 LUNA / UST 大崩盤又有最新進展，經過持有者社群投票表決通過 Terra 2.0 新鏈提案，然而對信用崩盤的創辦團隊，在Terra 2.0 提案 26 日舉行，最終以 65.6% 支持通過，代表原本 UST 和 LUNA 將成為過去，並改名為 USTC 和 LUNC。這決議也獲得各大交易所支持，幣安、Bitda 與 FTX 都公告將暫停舊鏈交易，新鏈啓用後，將依據舊貨幣持有量空投新代幣給持有者。 LUNA 大崩盤時，不少賭徒玩家趁機買入數以萬計 LUNC，LUNC會因為長期持有而爆富？雖然說 Terra 的處理辦法是，將持有者分成兩群。 第一群就是新戶，亦即從 5 月 7~27 日這段時間才購入 LUNC 的用戶。第二群也就是舊戶，是在 2022 年 5 月 7 日 23:00:00（GMT+8）時的持有者，官方將以「快照」形式，記錄這兩個時間點全部用戶的持有量，依此為依據空投新 LUNA。 這是什麼概念？就像賭場莊家賠了一屁股之後，莊家出面說，這局不算，我們回到那個人進場前開始玩，現在大家可以來領新的籌碼囉。 但更大的問題是，誰知道新發行的代幣有多少價值？這可不是政府機關拿剛鑄造好的美元跟你換老舊的台幣，不管怎樣換都是既有價值兌換既有價值，法幣是存在於該國家政府認證的貨幣。新 LUNA 背後有什麼呢？ Terra 2 的1623 號提案是由全部持有者共同表決，共治概念就是一顆代幣一票，持有量多的人就有更大決定權。但主導投票的顯然是創辦人 Do Kwon 和 LFG 基金會，不僅大量發行 LUNA，甚至還被發現表決前大筆買進 LUNA，金額多達 二億美元，大約舊 LUNA 60% 發行量，代表這次投票贊成的 66% 之中，大部分都是創辦團隊自己的票，這次提案通過的一點都不意外。 無論如何提案已經通過，Terra 2.0 也將在今日開始第一次空投，對象是持有 LUNA 小於 1 萬顆的舊用戶，其他用戶將會在未來 2 年內陸續獲得空投。空投 LUNA 將會先送進新鏈質押 6 個月，用戶可獲得質押利息，6 個月後才能解鎖，到時候莊家就能安全的跑新鏈生態就穩定了。 專案方顯然要透過任何方式拉高 LUNA 的價值，賭徒型的投資客，或許可以分到一些好處，但這風險是巨大的。 Bi

區塊鏈和加密貨幣產業的幾位高官表示，最近加密貨幣崩盤應有助於剷除幣圈的不良參與者，這是熊市中不幸的大幸。，過去幾週的股票拋售潮，加上TerraUSD（UST）及其代幣Luna的崩盤危機，已導致加密貨幣市場蒸發數十億美元的市值。 Web3基金會執行長Bertrand Perez於世界經濟論壇上向《CNBC》表示：「我們正處於熊市，我認為這挺好，因為這將清除那些基於不良原因進場的人。」Perez指出，當牛市來臨時，每個人都想發財，這是錯誤的心態。但其實還是投資者心態，市場變不理性，如果心態沒跟上，無論是牛市或是熊市都是不健康的投資， 知名加密貨幣交易所總裁表示，大型機構投資者一直在參與加密貨幣市場，也是最近拋售的主要驅動力。隨著股票等風險資產出現廣泛下跌，若要出售一些資產彌補損失，加密貨幣將會是一個選項。 這之前也有探討到區塊鏈已經和傳統產業之間的相關性越來越大，熊市很快就會結束的跡象是越發明顯。 加密貨幣作為一種新的資產類別，不應該看起來像那斯達克，但它確實像。它現在高度相關。你知道你正處於熊市，也許當一切都開始變得相似時，就接近尾聲了，股神巴菲特說過:"我們歡迎市場下跌，因為它使我們能以新的、使人感到恐慌的廉價價格撿到更多的股票。" 儘管目前市場低迷，許多企業仍然對加密貨幣保持長期信心與其他投資類別一樣，加密貨幣會隨著巔峰市場和社會而呈指數級增長。 區塊鏈是提供指數級增長機會的行業之一。例如人工智慧和區塊鏈技術在未來7到8年內總估值將增長21倍。 雖然目前機構投資人在資產配置中，只有一小部分配置在加密貨幣，但未來機構投資人會將比特幣的資產配置提高。 加密貨幣熊市投資人堅守的真相是什麼?或許是不甘心就這樣離場，或許是等待熊市的結束，2018年以前入場的投資人，各個都是賺的荷包滿滿，那時買什麼漲什麼，加密貨幣還在炒作的階段，除了選擇有熱度與多共識的幣種以外，選擇投資標的將會更著重於商用可能，但過了炒作時期，區塊鏈的應用將會落地，這時就是驗收的階段，便能知道投資標的是否真能透過區塊鏈來創造出好的商業模式、解決傳統產業的痛點，因此投資人眼光需要看得更遠，炒作歸炒作，最終加密貨幣市場將會去蕪存菁。而投資者可以看到更穩定的虛擬貨幣市場，對投資者而言是好不是壞，高波動的加密貨幣不會變，會變得是那些不牢靠的代幣，它們將會消失在市場中。 Bitda Cryptoc

GST幣英文全稱是Green Satoshi Token，GST幣是無限發行量，目前供應量是10,000,000 GST。 STEPN是一個邊動邊賺的運動應用程序。配備NFT運動鞋的用戶可以到戶外活動來賺取代幣和NFT獎勵。 STEPN有一個內置錢包、NFT市場、兌換和一個可以讓非加密用戶也用起STEPN的租賃系統。 STEPN有一個雙代幣系統，一個遊戲代幣 – Green Satoshi Token (GST) 和一個治理代幣- Green Metaverse Token (GMT)。 STEPN是一款帶有Social-Fi和Game-Fi元素的Web3生活方式應用程序。配備NFT Sneakers的用戶可以在戶外散步、慢跑或跑步以賺取GST，可用於升級和鑄造新的Sneakers。 玩家可以選擇在應用內市場上出租或出售他們的NFT運動鞋；用戶的GST收入存儲在內置Swap功能的應用內錢包中。 從代幣流通到網絡效應，我們都有研究。STEPN團隊表示我們發現，遊戲代幣的統一鑄造必須通過遊戲代幣的統一銷毀來管理，以將其轉換為不同形式的資產，這種轉換可以是自願的、也可以是強制性的或是結構性的。遊戲代幣的臨時鑄造必須通過遊戲代幣的消耗來管理，以創造貨幣之外的價值。 另外，以運動健康作為切入點，也進一步提升了STEPN的社會價值。 此前的鏈遊，玩家需要長時間盯著荧幕，進行手動操作； STEPN則解放了玩家的雙手與眼睛，玩家只需通過運動收穫健康與經濟收益。 STEPN的理念，也獲得了資本青睞，M2E的新範式，正在改變鏈遊的未來。但STEPN在兩場臨時AMA後(05/27)，大動作清退中國用戶，STEPN全面崩跌，雖然官方表示兩條鏈是互利的，能量共享其實是對 Solana 的利好，他們認為 BNB 鏈對 Solana 吸血的說法為無稽之談。而為何不穩定 Solana 及 BNB 鏈上各自的 GST 價格 (前者下跌，後者飆漲)，官方則說明此為市場機制，不會介入。 Bitda Cryptocurrency Exchang e 幣達加密貨幣交易所 GMT/USDT 即時交易對 bitda註冊連結 : https://bitda.io/register      邀請碼: HVYARD bitda  官方Telegram : https://t.me/bitda88 bitda  官方

  STEPN如何賺錢/獲取GMT幣？ GMT幣可以在Stepn遊戲中獲取，在單人模式下，用戶能夠配備 NFT 運動鞋，通過運動賺取代幣。不過只有配備達lv.30的運動鞋才能賺取GMT。另外當運動鞋舒適度的數值越高，賺取的GMT越多。GMT的具體收入公式將會在程式啟用後發佈。 stepn公司服務 STEPN旨在藉助 Game-Fi去推動數百萬人走向更健康的生活方式、應對氣候變化並將公眾連接到 Web 3.0，同時依靠其社交網絡方面來構建一個持久的平台。 Stepn的代幣經濟：GMT幣和GST幣Stepn發行兩種代幣，分別是：遊戲代幣 GST (Green Satoshi Token)和治理代幣 GMT (Green Metaverse Token)。 遊戲代幣GST供應量無限，可以在單人模式或後台模式獲取，GST可以用來提升遊戲體驗，用戶可以通過燃燒GST來製作、修理和升級運動鞋，以及升級寶石、解鎖插座。 治理貨幣GMT則供應有限，可以在交易所買賣，在遊戲內質押，也可以用來在遊戲升級，最近大升的去中心貨幣正是GMT。 GMT幣：STEPN的治理代幣 GMT 代幣的總鑄造量是60億顆。其總量的 30% 將通過遊戲 move & earn 和治理參與方式分配給用戶。Stepn遊戲內的升級、獲取獎勵等項目有GMT幣的銷毀機制。為了保證STEPN項目的持續性，GMT的總發行量將會每三年減半。 GMT幣用途 從目前已公佈的消息可知，GMT幣能夠用於提升遊戲體驗、參與治理和質押。GMT幣質押的細節尚待公佈，現知當鎖定質押 GMT 幣時長越久，投票權重越高。 在遊戲中，燃燒GMT幣有以下作用: 1.提升等級：升級至5/10/20/29/30 2.升級 lv.4+ 等級的寶石 3.鑄造稀有級、傳奇級、史實詩級運動鞋 4.重新分配屬性點 5.永久提高 GST 每日收入上限 6.永久提升全部珠寶升級成功率 7.永久提高打開鞋盒寶箱獲得更高品質運動鞋的機會 8.永久提高從 Shoe-Minting 獲得兩雙運動鞋的機會 在哪購入GMT? Bitda Cryptocurrency Exchange 幣達加密貨幣交易所 bitda 交易所註冊連結 : https://bitda.io/register      邀請碼: HVYARD bitda  官方Telegram : http

什麼是DAO  DAO 意思是由一個沒有中央領導的實體組成，全寫是 Decentralized autonomous organization ，中文名稱則叫做「去中心化自治組織」，整個 DAO 組織的決策以由下而上運作，通過去中心化的領導人把組織規則寫入程式碼內，然後由智能合約執行，當組織內的成員在討論未來組織的發展方向出現分歧時，成員可以通過投票來表達自己的意見以協助組織決定未來的發展方向；與傳統組職不同，因為他們的投票與決定權來自公司的管理層與內部股東等少數權威人士掌管。   可以把 DAO 理解做一間正在營運的公司，員工們都能表態及作出投票決定公司未來的方向，當員工們經過一番激烈討論後還未有達成共識，那員工就能作出投票，當票數較高者就有決定權，然後由智能合約記錄。 DAO 是 2022 年的一個熱門話題之一，有不少人看好 DAO 的前景，包括以太坊的聯合創辦人。   DAO 的最重要一環，就是治理型代幣（ Governance Tokens ），治理型代幣是開發人員創建的代幣，代幣持有者幫助及有權塑造 DAO 的未來。治理型代幣持有者可以影響與項目相關的決策，例如改變治理系統，或更改 DAO 管有資金的使用方法。很多時候， DAO 都是透過智能合約，通過使用治理型代幣，在區塊鏈上通過提議、審查及表決，之後作出決定和改變。   使用治理型代幣管治的 DAO ，允許由用戶控制，這符合原始加密貨幣的分散和民主化理想。治理型代幣中最出名的例子是 Stepn 將發行其治理代幣 GMT ，GMT 可以用於遊戲治理。遊戲中的利潤是以 DAO 的方式進行投票，GMT 持有者將決定遊戲利潤的多少用於碳中和作為獎勵支付給他們。同時，通過在利潤池中鎖定 GMT，玩家還將獲得更高的投票權。 哪裡可以購入GMT ? 推薦 Bitda Cryptocurrency Exchange 幣達加密貨幣交易所

 加密貨幣是什麼 要進入加密貨幣市場，先要了解加密貨幣的性質。所謂加密貨幣，指的是沒有實體的貨幣，又稱為虛擬貨幣（Virtual Currency or Virtual Money)。相較於我們日常生活使用的實體貨幣，也就是由央行發行的「法幣」，是經過國家政府發行的貨幣，由政府的信用背書，可以確保價值，但加密貨幣是採去中心化，缺乏第三方單位的驗證，其價值是仰賴市場上的共識，也因此，目前台灣金融監理單位並未將加密貨幣視為貨幣，而是視作一種可買賣的商品。 加密貨幣特性 前面我們提到，加密貨幣不是由政府機構發行的貨幣，而且並非實體貨幣，因此交易不會經過清算機構（例如銀行），交易資訊都會紀錄在「區塊鏈」網路上。所謂區塊鏈，在加密貨幣領域中，可以視為一個公開記帳的系統資料庫，而鏈上有許多的節點，形同一本本的記帳本，只要進行交易，這些帳本會同步紀錄，藉此確保交易的一致性與正確性，也免除了向央行等中心化機構進行清算的步驟。 投資加密貨幣優點 近年加密貨幣之所以蓬勃發展，且開始有許多企業考慮接受加密貨幣支付，足見其未來的發展潛力，究竟使用加密貨幣交易，有哪些優點；而使用加密貨幣又有哪些缺點，讓許多人對它仍有疑慮呢？先從優點來看： 貨幣數量固定，不用擔心通膨。大家都知道，央行如果一直印鈔票，將會使貨幣貶值。但加密貨幣在一開始生產的時候，數量就已經固定，例如目前加密貨幣中市值最大的比特幣（Bitcoin），總數就是2100萬枚。 安全性較高，不容易有偽幣。常常聽到警調破獲偽鈔集團，顯見一般法定貨幣要偽冒的機率仍高，但加密貨幣運用密碼學來強化安全性，除非取得私鑰，否則外人根本無法竊取加密貨幣，比起一般貨幣的安全性高上許多。 手續費低廉，降低交易成本。傳統貨幣買賣或者匯款，都需透過銀行等中介機構，因此都必須支付交易手續費給銀行，但加密貨幣去中心化的特性，可以幫助節省掉許多交易成本。 透明度高。因為加密貨幣運用區塊鏈的技術，讓每筆交易資訊都可以紀錄在所有區塊當中，而達到資訊共享的概念，因此交易訊息透明度高。 投資加密貨幣風險 然而，使用加密貨幣交易，同時也有風險： 交易不可逆，錢出去了就拿不回來。近期常聽到詐騙新聞，受害者在詐騙集團指示下把錢轉出去，但若銀行警覺性高，可在款項進到詐騙集團帳戶前就先攔截下來，避免民眾財產損失。但加密貨幣的交易是不可逆的，所以如果已經把加密貨幣轉給別人，且交易成

  隨著 LUNA 崩盤，加密貨幣的爆富的美夢也跟著破滅。短短幾天就變成毫無價值的虛擬代幣，在市場上四百億美元蒸發。儘管多數加密貨幣都大跌，比特幣自去年高點下跌逾五成，但其他加密貨幣並未出現恐慌性連帶崩盤。 在加密貨幣的世界裡，比特幣有如黃金般的地位。但黃金雖然貴重，卻難以在日常生活中普及使用。因此，作為加密貨幣世界中的白銀——萊特幣，就這樣誕生了。 2011 年，萊特幣的創辦人 Charlie Lee 想要開發一種更適用於日常消費使用的加密貨幣，他利用比特幣的程式碼作為架構進行改良，開發出了萊特幣，可以稱萊特幣為改良版後的比特幣。 萊特幣（LTC）已成功整合隱私保護協議 MimbleWimble（MWEB）以提高其隱私性 。 什麼是萊特幣的「MWEB」 更不用說擴展帶來的其它收益。作為擴展塊，萊特幣的交易吞吐量將擴大。儘管 MWEB 包含許多其他很酷的功能，但對基本隱私的需求是顯而易見的。萊特幣的 MWEB 將有助於改善許多方面，但改善用戶隱私的戰鬥永無止境，並且萊特幣將在未來幾十年繼續努力。MWEB 是一個極好的開始，也是朝著正確方向邁出的有力一步。 此外，萊特幣的 MWEB 是可選的，因此，如果用戶不想要的話，不必使用它， 交易所和錢包也不必必須集成 MWEB，儘管強烈建議這樣做，以便用戶可以獲得對其日常交易進行保護好的額外好處。 通過 MWEB，萊特幣將成為該領域最像現金的加密貨幣，為實現其成為理想的支付和交易加密貨幣的目標邁出堅實的一步。 但是這樣用戶能隱蔽交易資訊的情況下發送代幣 ， 韓國加密貨幣交易所 Bithumb 和 Upbit 對LTC(萊特幣)發出了投資警告。 兩大交易所皆提及韓國《特別金融交易法》，在此規範下，交易所皆必須實施監管單位所要求的 KYC 和反洗錢政策，而韓國交易所往往在發佈類似警告後將代幣下架。至今加密貨幣的初衷去中心化到底是對還是錯 ，對投資者們也許就已經沒這麼重要了 ，而是今天我投資的加密貨幣漲了多少 。 幣達加密貨幣交易所旨在禁止、發現和積極開展防止洗錢和資助恐怖主義的活動，並承諾遵守所有相關的法律、法規和規章制度，不妥協任何上述非法活動。 公司管理層致力於根據適用法律的反洗錢(“AML”)、反恐融資(“CFT”)合規，並高度重視揭露任何洗錢計劃和/或恐怖主義融資活動。 幣達還要求其管理人員、雇員、介紹經紀人和附屬公司遵守

今年初以來，來自Terraform Labs擁有的大量LUNA幣，它們按既定的時間規劃流出市場。為了向投資者支付巨額收益，並為經營團隊提供資金，Terraform Labs以某種折扣向一些投資者出售大量LUNA幣集資，而購入LUNA幣的投資者要過了一定的時限才能獲得歸屬權，使Terraform Labs可控制LUNA的供應量。 註解:Terraform Labs 在新加坡註冊成立，但沒有常設辦公室，且公司並未根據《支付服務法》申請許可證。 註解: bagholder=炒作資產並且價格很高時，便在高峰期附近買入袋裝物資，並在急劇下跌的過程中將其固定住，在此過程中損失了很多錢。 在大多數時候，如果找不到投資回報的來源，它往往來自未來bagholder，指持有一些失去價值的資產，但沒有將其脫手的投資者。當bagholder數量大增，Terraform Labs派發的回報也愈來愈多，對其造成沉重的資金壓力。Terraform Labs在高峰期每天可能要燒掉大約700萬美元的儲備，令他們不得不一再注資。理論上，Terraform Labs可降低固定回報協議的收益率，減慢燒錢速度，這卻可能使投資者放棄Terra生態系統。 Terraform Labs有兩個工具來維持其生態，除了其手上尚未出售的LUNA幣可供變現，它也在今年建立起比特幣儲備庫，以便在需要時進行干預，使TerraUSD與美元穩定掛鈎。 Terraform Labs儲備的是高度不穩定的比特幣。對於追求穩定的穩定幣來說，押注於一種價值不穩定的資產，在市况動盪時就沒有足夠的保障。 大部分的穩定幣都是中心化的由單一機構發行，UST全球排名第四的加密貨幣，市值高達700億美元，發行者以法定貨幣儲備，而且穩定幣的發行人聲明會保有等值1：1的法定貨幣儲備，意思是我發行穩定幣換來的美元都會存在銀行裡，那最簡單的問題，誰能證明真的都有存在銀行裡?Terraform Labs就一直遭到質疑沒有100%的儲備金，甚至在去年其姐妹公司Bitfinex交易所就遭到控訴非法挪用其資金。 總而言之，得以親眼見證 LUNA 與 UST 泡沫破裂的標誌性歷史事件，亦期盼後人能謹記歷史教訓，為世界創造出真正有價值的應用及更紮實的數位金融創新。至於繼不繼續對這個市場看好端看各投資者的心態，股神巴菲特曾說:"股票預測專家惟一的價值，就是讓算命

  百倍槓桿超高獲利? 低風險穩定收息? Bitda Cryptocurrency Exchange 幣達加密貨幣交易所 永續合約 如果你在尋找比穩定理財收益高一些的低風險資產增值方式，那麼繼續看下去，你會發現一個年化 15%~50% 的新世界 加密貨幣投資給大多數人的印象是高風險、高波動的投資市場，動輒 10%~20% 的高波動吸引了一群偏好高風險高報酬的投資者們聚集在這。再加上提供期貨交易、保證金交易等槓桿倍率交易，使得原本就波動大的加密貨幣市場，巨大的報酬使投資者們瘋狂，特別是在加密貨幣世界裡才有得永續合約更受投資者愛好。 永續合約是一種特殊期貨合約，與傳統形式的期貨不同，它並沒有到期日。因此可以隨意願長期持有倉位。除此之外，永續合約的交易也建立在基礎指數價格上。指數價格由根據主要現貨市場及其相對交易量計算得出的資產平均價格構成。 因此，與傳統期貨不同，永續合約的交易價格通常與現貨市場相同或相若。儘管如此，傳統期貨與永續合約的最大區別仍在於前者的"結算日期"。 Bitda Cryptocurrency Exchange 幣達加密貨幣交易所 幣達交易所 提供兩種類型的期貨合約： 幣本位合約 和 U 本位合約 。 幣本位合約可讓用戶持有標的資產，這對長期投資者有利，尤其是在牛市中。幣本位合約以其基礎加密貨幣進行結算和抵押。因此，交易者可以持續持有他們的加密貨幣資產作為抵押品而不是穩定幣。這種類型的合約非常適合那些尋求在成長時期最大化收益的人。 另一方面，U 本位合約提供以不同幣種彈性結算，並以 USDT 計價。一些交易者可能偏好交易這種類型的衍生品合約，因為它們是更安全的選項，尤其是在長期的下跌趨勢中。 結論 "投資前請量力而為且三思 " 加密貨幣衍生品是代表標的數位資產價值的金融工具。這些期貨合約使交易者能夠從任一方向的短期價格波動中獲利。相對地，現貨市場的交易者只有在他們持有的加密貨幣市場價值隨著時間上漲時才能獲利。 決定要交易幣本位或 U 本位合約取決於交易者的專業、承受風險能力和在加密貨幣市場交易時的心態。幣本位在長期投資者和持續持有的投資者中較為普遍，而U本位則吸引了快速交易的投資者。 bitda 幣達加密貨幣交易所 官方Telegram : 官方FaceBook : 官方Twittwer Bitda C

ICO （ Initial Coin Offering ）這概念源自股票市場中的 IPO ，指虛擬貨幣市場中的開發項目 向公眾募集資金進行項目發展的過程。 ICO 並不是新作法，最早可追朔到 2013 年時由 J.R Willett 發起，當時的項目雖以失敗告終，但也埋下了這種募資模式的種子。 2017 年是 ICO 大爆發的一年，有超過 200 個項目，共募集到了等值 37 億美金的資金。資金也大量的集中在少數項目中，例如 Tezos 募到 2.3 億美金、 Filecoin 2.6 億美金、以及 EOS 首輪募到 1.8 億美金等。這樣的募資情形，也讓許多項目對 ICO 更躍躍欲試。 白皮書 加密貨幣白皮書(英文: Crypto White Paper)是指在虛擬貨幣首次發行(Initial Coin Offering，簡稱ICO)， 提供投資人這個項目內容、目標願景的報告書 ，閱讀白皮書能讓投資人對這個項目有更深入瞭解，在各加密貨幣官網，都能下載取得白皮書。 白皮書是具權威性的報告或政策文件。這原本是英國政府使用的詞彙，最早使用的知名例子是一九二二年由邱吉爾首相下令編製的文件， 中本聰將比特幣的概念記在白皮書上。維塔利克．布特林最初在白皮書裡描述以太坊的概念，之後有蓋文．伍德博士撰寫技術黃皮書。從那時起，大部分的首次代幣發行計畫都有白皮書，只不過白皮書中與技術相關的內容日漸減少，轉變成行銷文件加投資人公開說明書的性質。   流程上通常分成兩個可投資的階段，一個為 預售輪（Presale） ，另一個為 眾籌輪（Public Sale） 。 之所以要先看時程，是要先確認現在這個時間點在時間軸上落在哪一個位置。而投資ICO的行動也會因應不同時間軸有所差異。 預售輪（Presale） 代幣銷售   雖然 ICO 計畫的運作方式各自有異，但代幣銷售似乎只有兩種途徑。有一些計畫的代幣可能會被司法管轄區歸類為證券，這些計畫可能採取保守途徑；有一些計畫對代幣有信心，認為代幣不會被當作證券監管，這些計畫則會採取不同途徑。   如果代幣可能受證券法規監管， ICO 計畫會採取傳統的募資方式。這表示他們可能不會大肆宣傳 ICO 發行計畫，只會將代幣賣給有錢人，或對高風險複雜金融工具交易有經驗的人。在美國，這些投資人稱為「合格投資人」（ accred

  ICO ICO (英文: Initial Coin Offering)又稱為首次貨幣發行，是一種類似IPO(Initial Public Offering)首次公開募股的行為，ICO是一種籌措資金的方式，一家公司希望籌集資金來創建一個新的虛擬貨幣或服務，就會推出ICO來募集資金，讓有興趣的投資人可以買入 。 公司行號在稱為白皮書的文件中描述某樣產品或服務，並且宣布開始執行首次代幣發行（ ICO ）。投資人將資金（通常是加密貨幣）傳送給公司，換取代幣或於日後取得代幣的承諾。代幣可以代表任何事物，但通常是與計畫成敗相關的金融證券（稱為證券代幣），或企業推出的產品服務取用權（稱為功能型代幣）。在某個階段，代幣可能會在一至多間加密資產交易所掛牌。最後，若計畫發行的是功能型代幣，當產品或服務打造出來，代幣持有人可用代幣兌換產品或服務。 ICO 優點 對發行者來說，透過 ICO 可以在不用釋出股權、不用受到監管的情況下完成募資，減免稅務、時間成本。 對投資人來說，透過 ICO 就可以先獲得新虛擬貨幣的所有權，若未來這個虛擬貨幣的價值上漲，之後就有很大的獲利空間。通常 大部分是投機用。無論對發行者或者對投資人，至少大比例是如此。 的確一定有少數 ICO 是不錯的案子，但這對投資人辨識成本其實是很高的。 至於是否有其他實際用途，則是根據各公司在白皮書上對於代幣的用途規定而定。   ICO 缺點 許多投資人買 ICO 是希望能快速獲得報酬，但是 ICO 不受美國證券交易委員會 (SEC) 等金融當局的監管， 因此若是被割韭菜，這些資金可能永遠都無法追回。 ICO 是一個對於發行者和投資者風險報酬不對稱的事情，你只看到很多人靠著當 ICO 發行者成為富豪，但有更多的投資者卻是一場空 。 ICO 怎麼買？ 雖然前面說 ICO 有風險，不過如果你查詢到了一個投資案，你評估完覺得想參與，具體怎麼做？   1. 增加產業知識 請先了解 虛擬貨幣的相關的知識 ， 包含對虛擬貨幣市場的基礎認識。 2. 註冊一個加密貨幣交易所- Bitda Cryptocurrency Exchange 加密貨幣可以不用透過交易所交易，你只要有電腦和網路就行，但對大多數人來說因為不具備程式背景，可以選擇bitda幣達 加密貨幣交易所，在交易所上可以方便你儲存你的加